Рус Eng Cn Перевести страницу на:  
Please select your language to translate the article


You can just close the window to don't translate
Библиотека
ваш профиль

Вернуться к содержанию

Тренды и управление
Правильная ссылка на статью:

Влияние финансовой политики на инновационную активность в Республике Беларусь

Климова Наталья Петровна

ассистент, кафедра финансов и кредита, Гомельский государственный университет им. Ф. Скорины

246019, Беларусь, Гомельская область, г. Гомель, ул. Советская, 104

Klimova Natalia Petrovna

Post-graduate student, F.Skorina Gomelsk State University, Finance and Credit department;Assistant, F.Skorina Gomelsk State University, Finance and Credit department;

246019, Belarus, Gomel'skaya oblast', g. Gomel', ul. Sovetskaya, 104

KlimovaN-P@yandex.ru
Другие публикации этого автора
 

 

DOI:

10.7256/2454-0730.2021.1.32548

Дата направления статьи в редакцию:

05-04-2020


Дата публикации:

11-06-2021


Аннотация: Объектом данного исследования выступает финансовая политика и показатели, ее характеризующие. Несомненно, финансовая политика оказывает значительное влияние на действия инновационных субъектов наряду с другими немаловажными факторами: доступом к научно-технической информации, обеспеченностью кадрами высокой квалификации, уровнем инновационной инфраструктуры, уровнем развития внутренних и внешних рынков сбыта, доступностью внутреннего рынка для иностранных инвестиций, защищенностью прав инвесторов, доверием производителей к национальной валюте, отсутствием препятствий при открытии бизнеса, предпочтениями потребителей и так далее. В данной статье при помощи метода графического анализа показано, как менялось инновационное поведение белорусских организаций при изменении ключевых финансовых показателей в экономике. От экономических условий, созданных в стране, зависит как организации будут распоряжаться имеющимися ресурсами: отправят их в накопление и сбережение или же вложат их в инновационное развитие. Проведенный анализ позволил сделать ключевые выводы о зависимости финансовых результатов организаций и их инновационной активности, о влиянии изменения стоимости заемных ресурсов на величину инновационных затрат, о влиянии изменения курсов валют на инвестиции в инновации.


Ключевые слова:

инновация, финансовая политика, инвестиции в инновации, основной капитал, налоговая политика, кредитная политика, графический анализ, затраты на инновации, инновационное поведение, государственное регулирование

Abstract: The object of this research is the financial policy and indicators that characterize it. Financial policy certainly has a significant impact upon the actions of innovation actors along with other important factors: access to scientific and technological information, availability of highly skilled personnel, level of innovation infrastructure, status of development of domestic and foreign target markets, availability of domestic market for foreign investment, protection of the rights of investors, trusts of the manufacturers in national currency, absence of obstacles to starting a business, consumer preferences, etc. Using the method of graphical analysis, the author illustrates the dynamics of innovation behavior of the Belarusian companies in the context of changing the key financial indicators. The management of available resources in the company – accrual, savings, or investment into innovation development – would depend on the economic conditions established in the country. The conducted analysis allows concluding on interdependence between the financial results of the companies and their innovation activity, the amount of borrowings and innovation costs, as well as currency rates on the investment in innovation.


Keywords:

innovation, financial policy, investments in innovation, fixed assets, tax policy, credit policy, graphical analysis, the cost of innovation, innovative behavior, state regulation

Роль государства в формировании поля для эффективной инновационной деятельности велика. Государство является важнейшим участником инновационного процесса, выполняя функции одновременно и регулятором рынка инноваций, и субъекта инновационной деятельности. Являясь регулятором инновационной сферы государство выполняет следующие ключевые функции:

1) Проводит финансовую политику, направленную на содействие инновационному развитию, а именно:

– бюджетную политику (порядок, условия и объемы бюджетного финансирования инновационной деятельности и науки);

– налоговую политику (устанавливается режим льгот и преференций в приоритетных инновационных сферах);

– амортизационную политику (возможности особых подходов для начисления износа с целью повышения объемов инвестиций в основной капитал).

2) Осуществляет экспертную деятельность в лице специализированных экспертных органов, принимает решения о принятии к финансированию тех или иных проектов.

3) Закладывает основы правовых отношений в инновационной сфере, принимая кодексы, программы, законы.

4) Может являться гарантом при привлечении средств иностранных инвесторов; обеспечивает соблюдение законодательства и гарантирует возвратность инвестиций и др.

Также государство играет важную роль при формировании инновационной инфраструктуры. Практическую реализацию системного подхода к формированию НИС призвана обеспечить инновационная инфраструктура. Главной задачей в области создания инфраструктуры инновационной системы является восполнение недостающих звеньев, что предполагает развитие финансовых институтов и механизмов финансирования инноваций, производственно-технологической информационной и консалтинговой инфраструктуры [1, с. 2]. Сильным рычагом инновационной политики государства является поддержка инновационного предпринимательства, которое обладает гибкостью в продуцировании и распространении нововведений и формирует среду, благоприятную для инноваций [2, с. 74].

При любом варианте развития экономики в современных условиях степень инновационной активности, как свидетельствует мировой опыт, определяется мероприятиями, которые проводятся государством и региональным управлением по регулированию инновационной сферы, направленными на усиление мотивов и стимулов [3, с. 103]. Поэтому целью исследования является изучение влияния финансовой политики на инновационную активность организаций Республики Беларусь. Тема исследования особенно актуальна, учитывая, что уровень инновационной активности бизнеса в Беларуси существенно ниже европейского, в ЕС практически каждое второе предприятие занимается инновационной деятельностью, а среди крупного бизнеса 2/3 является инновационного активными предприятиями [4, с. 521], при этом научный потенциал Беларуси еще достаточно высок [5, с. 525].

Учитывая такое значительное влияние государства на инновационную деятельность актуальным становится вопрос: насколько действующая сегодня политика способствует осуществлению инновационной деятельности?

Чтобы проанализировать, насколько действующая финансовая политика способствует или препятствует инновационной деятельности мы собрали следующие ключевые деятельности организаций Республики Беларусь показатели в динамике за период 2004-2018 гг.:

1) затратные показатели, косвенно свидетельствующие об объемах и динамике инновационных вложений: затраты на технологические инновации и инвестиции в основной капитал;

2) результативные показатели, количественно выражающие результаты инновационной деятельности: объем отгруженной продукции, в том числе инновационной продукции.

3) показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности организаций: выручка, прибыль от реализации и чистая прибыль.

4) показатели, отражающие состояние финансов в экономике в целом: курс белорусского рубля по отношению к доллару США, ставка рефинансирования.

Влияние ставки рефинансирования на уровень инновационной активности проявляется в следующем:

– от ставки рефинансирования зависит уровень сбережений и инвестиций в экономике, соответственно, снижение ставки рефинансирования должно повлечь перелив капиталов из депозитов, которые становятся менее доходными, в инвестиции, которые в инновационной сфере теоретически могут принести высокую отдачу (с поправкой на высокий риск таких вложений). То есть такие экономические условия становятся благоприятными для действий венчурных инвесторов.

– снижение ставки рефинансирования снижает стоимость заемных ресурсов, то есть кредитные средства для организаций становятся более доступными. Те проекты, которые находились «на паузе» или были отложены в связи с нехваткой финансовых ресурсов в таких условиях могут быть возобновлены.

– снижение ставки рефинансирования свидетельствует об уменьшении уровня инфляции, что говорит о росте устойчивости экономики, а это, в свою очередь, привлекает зарубежных инвесторов.

– снижается уровень пеней за просрочки платежей, которые также привязаны к ставке рефинансирования, вследствие чего снижается и страх получения крупных штрафных санкций за незначительные просрочки, повышается деловая активность. В условиях высокой штрафной нагрузки в экономике предприниматели выбирают стратегию избегания рисков: лучше чего-то не сделать, чем сделать неправильно и получить значительный обременительный штраф (не заключить контракт с новым партером, не вывести новый продукт на рынок и т.д.).

Влияние изменение курса белорусского рубля по отношению к доллару США на инновационное поведение фирм проявляется в наличии преимущества ослабевания курса национальной валюты при осуществлении инновационной деятельности:

– снижение курса национальной валюты выгодно экспортерам (в том числе инновационной продукции), которые могут понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, таким образом получая ценовое преимущество на международных рынках.

– ослабление национальной валюты становится невыгодным для тех производителей, которые зависят от импорта. Импортеры будут стремиться к поиску импортозамещающих товаров, что косвенно также стимулирует рост инновационной активности при освоении производства таких товаров.

– иностранным инвесторам не выгодно выводить прибыли от инвестиций, осуществленных в иностранных валютах, поэтому они вынуждены реинвестировать эти средства внутри страны.

Для того, чтобы привести все данные в сопоставимый вид, преобразуем их следующим образом:

Шаг 1. Приведем все финансовые показатели в неденоминированные цены (до 2016 года).

Шаг 2. Приведем все финансовые показатели к ценам 2004 года путем последовательного деления на индексы потребительских цен.

Оценим влияние отдельных показателей на результативность инновационной деятельности организаций в стране методом графического анализа по следующим основным направлениям.

Во-первых, оценим влияние изменения курса белорусского рубля к доллару США на объем отгруженной инновационной продукции (рисунок 1). На этом же графике добавим кривую изменения объемов выручки от реализации, что позволит нам определить – связана ли тенденция изменения отгрузки инновационной продукции с курсом валют напрямую (в случае одинаковых трендов выручки и отгрузки инновационной продукции), или же этот фактор оказывает лишь опосредованное влияние.

Рис.1. Графический анализ изменения объемов отгруженной инновационной продукции на фоне изменения курса белорусского рубля к доллару США

Примечание. Составлено автором на основе [6, 7]

Данные первого графика показывают, что изменения курса рубля к доллару США практически не оказало прямого влияния на объем отгруженной инновационной продукции: в периоды 2004-2008 гг. наблюдался плавный рост обоих показателей, рост курса продолжился и в последующие периоды, а вот объем отгрузки инновационной продукции резко снижался в 2009 и 2014 годах. Можно предположить. Что снижения отгрузки инноваций в указанные годы в большей степени обусловлено снижением эффективности деятельности организаций в целом, что подтверждается аналогичными снижениями на трене общей выручки от реализации в 2009 и 2014 годах. Пиковые скачки курса доллара в 2012 и 2016 гг. при этом, наоборот, сопровождаются ростом отгрузки инновационной продукции притом что выручка в 2012 году стабильно увеличивалась, а в 2016 году, наоборот имела тенденцию к снижению. То есть, учитывая что в краткосрочном периоде для роста инноваций внутри страны более выгодным является ослабевание национальной валюты, чем ее укрепления и наблюдая обратную ситуацию на графике сделаем вывод, что национальное инновационное производство либо не достаточно чувствительно к валютным колебаниям (низкая доля участия иностранных инвестиций, отсутствие конкуренции с импортом и т.д.), либо рост инноваций происходит вопреки неблагоприятным экономическим условиям. В первом случае это трактуется как неблагоприятная тенденция, во втором – наоборот. Автор данного исследования склонен считать, что влияние курса валют не оказывает значительного воздействия на инновационное производство страны по первой причине.

Во-вторых, оценим изменение затрат на инновации и инвестиций в основной капитал от величины ставки рефинансирования (рисунок 2). Данный график позволит нам проследить, насколько гибко реагируют субъекты хозяйствования на смены в денежно-кредитной политике.

Рис. 2. Графический анализ изменения объемов затрат на технологические инновации на фоне изменения средней ставки рефинансирования

Примечание. Составлено автором на основе [6, 7]

Одним из часто применяемых способов оценки эффективности финансирования инноваций на мезо- и макроуровнях является соотношение объемов финансирования и объемов произведенной инновационной продукции [8, с. 56]. Данные рисунка 2 показывают, что тренд инвестиций в основной капитал практически повторяет тренд вложений в технологические инновации: периоды роста и спада вложений практически совпадают за исключением 2008-2009 года, когда рост инвестиций в основной капитал продолжился, а объем вложений в технологические инновации, наоборот, снизился. Учитывая логику экономических взаимодействий, ожидаемая обратная связь между изменением ставки рефинансирования и динамикой затрат на инновации наблюдается в периоды 2004-2006, 2012-2013,2015,2017-2018 гг. (рост затрат при снижении ставки). В остальные годы такой связи не наблюдается, реакция субъектов хозяйствования могла последовать через несколько лет (например, снижение ставки рефинансирования в 2010 году не привело к росту затрат на технологические инновации в этот же год; затраты возросли в следующем, 2011 году, причем ставка рефинансирования также увеличилась). Таким образом, исходя из данных анализа мы делаем вывод о том, что изменение стоимости заемных ресурсов, выраженное, в частности, изменением ставки рефинансирования, однозначно влияет на действия хозяйствующих субъектов при принятии решений об инвестировании в инновации. При этом видно, что зачастую реакция происходила не сразу же, а через год-два, что могло быть обусловлено, во-первых, длительностью инновационных вложений (как правило, такие вложения могут растягиваться до пяти лет), а во-вторых, неправильной оценкой экономических условий и ошибочными ожиданиями субъектов хозяйствования (кризисы в мировой и белорусской экономике 2009 и 2011 года хорошо прослеживаются на графике резкими падениями вложений в инновации и основной капитал в целом на следующие после кризиса годы).

В-третьих, проследим влияние общих финансовых показателей на объем отгруженной инновационной продукции: для этого на график выведем показатели выручки и чистой прибыли в сравнении с объемом отгруженной инновационной продукции.

Рис.3. Графический анализ изменения объемов отгруженной инновационной продукции на фоне изменения выручки и прибыли

Примечание. Составлено автором на основе [6, 7]

Согласно данным рис. 3, рост выручки от реализации сопровождается ростом отгруженной инновационной продукции не всегда, при этом изменение чистой прибыли не связано ни с одним, ни с другим показателем на графике. Если предположить, что инновационная продукция более рентабельна по сравнению с основной продукцией, то ожидаемое изменение показателей должно было быть таким: рост отгрузки инноваций должен сопровождаться ростом чистой прибыли. Частично такая динамика наблюдается (2011-2012, 2016-2017), но не всегда. Это объясняется следующим: во-первых, в белорусской статистике происходит подмена понятий, и под инновациями понимается не продукция, включенная в перечень инновационной продукции и прошедшая экспертизу, а продукция, которую сама организация считает инновационной (внутренний иди отраслевой экспертный совет). То есть это норма рентабельности этой продукции не будет в разы выше традиционной для организации продукции. Во-вторых, показатель чистой прибыли содержит в себе данные об эффективности всей деятельности организации, не только основной, что в периоды валютных колебаний могло повлечь значительные искажения.

Заключение. Перспективы социально экономического развития государства определяет инновационная активность общества. Инновации в области техники, технологии производства, управления предприятиями способны приносить самим хозяйствующим субъектам и государству большие доходы. Поэтому их развитие представляет собой особо важную сферу экономических интересов, которая требует, однако, вложений значительных финансовых ресурсов [9, с. 296].На инновационное поведение организаций оказывает влияние множество факторов, важнейшим из которых является финансовая политика государства [10, с. 12]. От экономических условий, созданных в стране, зависит как организации будут распоряжаться имеющимися ресурсами: отправят их в накопление и сбережение или же вложат их в инновационное развитие. От уровня и динамики курса национальной валюты зависит активность зарубежных инвесторов, а также конкурентоспособность товаров внутреннего рынка. От уровня ставки рефинансирования зависит стоимость заемных ресурсов, а следовательно, и кредитные средства более широко используются в составе инвестиций в инновации. От экономической стабильности в целом зависит желание организаций развиваться по инновационному пути, так как неопределенность будущих финансовых результатов резко снижает интерес и готовность к преобразованиям. Проведенный анализ позволил сделать следующие ключевые выводы: чем лучше финансовые результаты организаций в целом, тем активнее осуществляются инновационные вложения и тем выше доля инновационной продукции в отгруженной; изменение стоимости заемных ресурсов оказывает значительное влияние на величину инновационных затрат, то есть зависимость от заемных ресурсов в инновационной деятельности высокая; рынок инновационной продукции пока развит не настолько, чтобы изменение курсов валют оказывало на него прямое влияние (влияние есть, но опосредованное: если ослабление белорусской валюты ухудшает финансовое состояние организаций, то это сказывается и на инновационных вложениях). Учитывая результаты первичного анализа, нами планируются дальнейшие исследования в заданном направлении, которые позволят более точно выявить влияние таких факторов, как стоимость заемных ресурсов и финансовое состояние организаций на уровень инновационной активности.

Библиография
1. Гонова, М.С., Гетаова, Б.В. Финансовая политика в сфере инновационного развития // Фундаментальные исследования. – 2015. – № 2-9. – С. 1922-1925. – Режим доступа: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=37334. – Дата доступа: 20.02.2020.
2. Коротков, А.В., Морозова, Ю.Э. Экономическая эффективность инновационной политики в Республике Беларусь / А.В. Коротков, Ю.Э. Морозова // Вестник БГУ. –2008. – Сер. 3., № 2. – С. 73-74. – Режим доступа: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=22751774. – Дата доступа: 20.02.2020.
3. Балашова Р.И. Совершенствование управления инновационной по-литикой предприятия на основе ее отраслевого финансового обеспечения / Р.И. Балашова // Вестник Института экономических исследований. – 2017. – № 3 (7). – С. 102-108.
4. Богдан, Н. И. Инновационная политика Беларуси: стратегия и ме-ханизмы реализации / Н.И. Богдан // Россия: тенденции и перспективы развития. – 2017. – №12-1. – С. 521-525.
5. Гораева, Т. Оценка условий развития высокотехнологичного сек-тора в Беларуси / Т. Гораева // Наука и инновации. – 2017. – № 2 (168). – 49-52. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-usloviy-razvitiya-vysokotehnologichnogo-sektora-v-belarusi. – Дата доступа: 20.02.2020.
6. Официальный сайт Национального статистического комитета Рес-публики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.belstat.gov.by. – Дата доступа: 13.02.2020.
7. Статистический ежегодник Республики Беларусь, 2019 г.: стат. сборник / Нац. стат. комитет Респ. Беларусь; [редкол.: И.В. Медведева (пред.) и др.]. – Минск, 2019. – 471 с.
8. Веко, Р. Финансовое обеспечение реализации проектов региональными инновационными фондами с учетом показателей бюджетной эффективности / Р. Веко // Банковский вестник. – Январь, 2020. – С.53-58. – Ре-жим доступа: https://www.nbrb.by/bv/articles/10705.pdf. – Дата доступа: 20.02.2020.
9. Василевская, Т. И. Финансовые аспекты формирования инновационной политики в Республике Беларусь / Т. И. Василевская // Проблемы модернизации экономик Беларуси и России: Материалы Международной научно-практ. конф. Пленарное заседание, г. Минск, 24-25 марта 2005 г. / БГЭУ; НИЭИ М-ва экономики РБ; Редкол.: В.Н. Шимов (отв. ред.) и др. – Мн. : БГЭУ, 2005. – С. 296-298.
10. Влияние финансовой политики на инновационное развитие экономики: монография под редакцией профессора Ишиной И.В. – М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2014. – 172 с
References
1. Gonova, M.S., Getaova, B.V. Finansovaya politika v sfere innovatsionnogo razvitiya // Fundamental'nye issledovaniya. – 2015. – № 2-9. – S. 1922-1925. – Rezhim dostupa: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=37334. – Data dostupa: 20.02.2020.
2. Korotkov, A.V., Morozova, Yu.E. Ekonomicheskaya effektivnost' innovatsionnoi politiki v Respublike Belarus' / A.V. Korotkov, Yu.E. Morozova // Vestnik BGU. –2008. – Ser. 3., № 2. – S. 73-74. – Rezhim dostupa: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=22751774. – Data dostupa: 20.02.2020.
3. Balashova R.I. Sovershenstvovanie upravleniya innovatsionnoi po-litikoi predpriyatiya na osnove ee otraslevogo finansovogo obespecheniya / R.I. Balashova // Vestnik Instituta ekonomicheskikh issledovanii. – 2017. – № 3 (7). – S. 102-108.
4. Bogdan, N. I. Innovatsionnaya politika Belarusi: strategiya i me-khanizmy realizatsii / N.I. Bogdan // Rossiya: tendentsii i perspektivy razvitiya. – 2017. – №12-1. – S. 521-525.
5. Goraeva, T. Otsenka uslovii razvitiya vysokotekhnologichnogo sek-tora v Belarusi / T. Goraeva // Nauka i innovatsii. – 2017. – № 2 (168). – 49-52. – Rezhim dostupa: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-usloviy-razvitiya-vysokotehnologichnogo-sektora-v-belarusi. – Data dostupa: 20.02.2020.
6. Ofitsial'nyi sait Natsional'nogo statisticheskogo komiteta Res-publiki Belarus' [Elektronnyi resurs]. – Rezhim dostupa: http://www.belstat.gov.by. – Data dostupa: 13.02.2020.
7. Statisticheskii ezhegodnik Respubliki Belarus', 2019 g.: stat. sbornik / Nats. stat. komitet Resp. Belarus'; [redkol.: I.V. Medvedeva (pred.) i dr.]. – Minsk, 2019. – 471 s.
8. Veko, R. Finansovoe obespechenie realizatsii proektov regional'nymi innovatsionnymi fondami s uchetom pokazatelei byudzhetnoi effektivnosti / R. Veko // Bankovskii vestnik. – Yanvar', 2020. – S.53-58. – Re-zhim dostupa: https://www.nbrb.by/bv/articles/10705.pdf. – Data dostupa: 20.02.2020.
9. Vasilevskaya, T. I. Finansovye aspekty formirovaniya innovatsionnoi politiki v Respublike Belarus' / T. I. Vasilevskaya // Problemy modernizatsii ekonomik Belarusi i Rossii: Materialy Mezhdunarodnoi nauchno-prakt. konf. Plenarnoe zasedanie, g. Minsk, 24-25 marta 2005 g. / BGEU; NIEI M-va ekonomiki RB; Redkol.: V.N. Shimov (otv. red.) i dr. – Mn. : BGEU, 2005. – S. 296-298.
10. Vliyanie finansovoi politiki na innovatsionnoe razvitie ekonomiki: monografiya pod redaktsiei professora Ishinoi I.V. – M.: Izdatel'skii dom «Ekonomicheskaya gazeta», 2014. – 172 s

Результаты процедуры рецензирования статьи

В связи с политикой двойного слепого рецензирования личность рецензента не раскрывается.
Со списком рецензентов издательства можно ознакомиться здесь.

Предмет исследования – зависимости между показателями, характеризующими инновационную активность бизнеса, и рядом макроэкономических показателей Республики Беларусь. О заявленном в названии влиянии финансовой политики на инновационную активность можно судить только по одному анализируемому автором показателю: величине ставки рефинансирования, являющейся инструментом денежно-кредитной политики. Среднегодовой курс доллара не является инструментом финансовой политики государства. В связи с этим необходимо обратить внимание автора на неполное соответствие заявленного названия и содержания статьи. Предлагаем в качестве возможного варианта рассмотреть следующее название: «Анализ инновационной активности бизнеса в контексте проводимой денежно-кредитной политики Республики Беларусь».
Методология исследования включает общенаучные методы исследования и графическое представление рядов динамики, приемы элементарной логики при анализе причинно-следственных связей между макроэкономическими показателями. Кроме того в тексте статьи заявлено, что автор перевел «все финансовые показатели в неденоминированные цены (до 2016 года)», а также дефлировал все финансовые показатели к ценам 2004 года. Однако конкретных расчетов не представлено, поэтому достоверность применения заявленных методов оценить не представляется возможным.
Актуальность исследования высока в связи с недостаточной исследованностью влияния макроэкономических параметров на инновационную активность бизнеса. В разных странах данное влияние может проявляться по разному, что обуславливает высокую значимость национальных исследований на международном уровне. Выводы исследований по данной теме могут иметь практическую значимость для совершенствования государственного регулирования инновационной деятельности в стране.
Статья носит аналитический характер. Элементы научной новизны в выводах автора не содержатся.
Стиль изложения научный. Грамотно используется понятийно-категориальный аппарат. Мысли излагаются ясно и конкретно. Однако есть необходимость исправить некоторые опечатки и неверно составленные обороты. Например, в обороте «следующие ключевые деятельности организаций Республики Беларусь показатели в динамике за период 2004-2018 гг.:…» видимо слово «показатели» не в нужном месте. Оборот «перелив капиталов из депозитов,… в инвестиции,…» правильно использовать с другими предлогами «с депозитов… на инвестиции». Обороты с нарушением научного стиля изложения «…те проекты, которые находились «на паузе», «…ослабевание курса национальной валюты…» и т.п..
Автор аргументированно, опираясь на графический материал, обосновывает ряд причинно-следственных связей между показателями инновационной деятельности и макроэкономическими показателями Республики Беларусь. Выводы автора вполне логичны с теоретической точки зрения. За исключением, по нашему мнению, вывода «… либо рост инноваций происходит вопреки неблагоприятным экономическим условиям». Бизнес не принимает управленческие решения «вопреки….». Возможно автор не вполне понятно выразил свою мысль.
Достоинством работы является довольно глубокий период анализа: 2004-2018 гг. Графики позволяют визуализировать анализируемые ряды динамики. Однако только на рис. 3 даны единицы измерения показателей. На рисунках 1 и 2 нет ни шкалы делений по оси ординат, ни единиц измерения. В выводах после рисунков автор также не оперирует конкретными значениями показателей, выделяя только характерные общие тенденции снижения или роста. Отсутствие конкретики не позволяет убедиться в достоверности представленных данных.
Структура работы включает вводную, основную и заключительную части. Тем не менее, вводная часть требует доработки. Нет необходимости во введении приводить теоретический материал относительно роли государства в регулировании инновационной деятельности (о налоговой, бюджетной политике и др. вопросах, которые далее в статье не рассматриваются). Желательно, чтобы вводная часть содержала обзор результатов исследований, проведенных ранее другими авторами, по исследуемой теме и обоснование вклада данного исследования в существующую дискуссию.
По содержанию статьи очевидно некоторое несоответствие поставленной автором цели исследования (изучение влияния финансовой политики на инновационную активность организаций Республики Беларусь), выбранными методами ее достижения и полученными результатами. Оценить влияние одного показателя на другой путем простого логического анализа визуально представленных на графике показателей математически невозможно. Для этого следует использовать корреляционный анализ (как минимум). Коэффициент корреляции позволит достоверно судить о наличии или отсутствии взаимосвязи. В связи с этим основные выводы автора по поводу влияния макроэкономических показателей на инновационную активность не основаны на математическом анализе и не вполне обоснованы. Кроме того выводы в заключительной части прямо не касаются влияния финансовой политики на инновационную активность: «Проведенный анализ позволил сделать следующие ключевые выводы: чем лучше финансовые результаты организаций в целом, тем активнее осуществляются инновационные вложения и тем выше доля инновационной продукции в отгруженной; изменение стоимости заемных ресурсов оказывает значительное влияние на величину инновационных затрат, то есть зависимость от заемных ресурсов в инновационной деятельности высокая; рынок инновационной продукции пока развит не настолько, чтобы изменение курсов валют оказывало на него прямое влияние (влияние есть, но опосредованное: если ослабление белорусской валюты ухудшает финансовое состояние организаций, то это сказывается и на инновационных вложениях).» Складывается впечатление, что поставленная цель не достигнута. Поэтому цель, как и название, по нашему мнению, следует скорректировать с учетом полученных результатов исследования.
Библиография включает 10 источников, из которых два – статистическая информация. Необходимо сделать обзор исследований на аналогичную тему, что позволит расширить библиографию за счет научных публикаций.
После доработки по указанным замечаниям статья может вызвать интерес экономистов, интересующихся вопросами инновационной деятельности на макроуровне.