Читать статью 'Венчурный капитал и его оценка ' в журнале Тренды и управление на сайте nbpublish.com
Рус Eng За 365 дней одобрено статей: 1882,   статей на доработке: 379 отклонено статей: 406 
Библиотека

Воличенко П.П. Венчурный капитал и его оценка

Опубликовано в журнале "Тренды и управление" в № 2 за 2015 год в рубрике "Экономическое управление" на страницах 129-133.

Аннотация: Статья посвящена вопросам возможного использования венчурного инвестиционного капитала в условиях модернизации экономики России в современных условиях кризисного развития. Рассматривается понятие «венчурного капитала» и анализируются условия его функционирования. В этой связи возникают такие вопросы, как ликвидность, прозрачность, риски, контроль и корпоративное управление. Для изучения проблемы ликвидности и прозрачности рассматриваются два типа акций: акции крупных предприятий и акции небольших частных компаний. Проблема рисков венчурных инвестиций также в значительной мере связана с размером компании. Неопределенность и риск инвестиций выше в случае небольшой частной компании, чем в случае крупной уверенно стоящей на ногах компании. Определенное внимание уделяется вопросам контроля и корпоративного управления, которое в значительной мере определяется взаимоотношениями между миноритарными акционерами и акционерами, владеющими крупными пакетами акций. Дается определение и краткий анализ трех основных типов венчурных инвестиций: новый венчурный проект, рефинансирование и выкуп. Оценка венчурного капитала в основном базируется на доходном подходе и, как правило, сводится к определению потенциальной финансовой отдачи от венчурных инвестиций. В статье анализируются основные моменты, связанные с такой оценкой. Методом исследование является анализ практики применения венчурных инвестиций для развития крупных и мелких компаний, а также такие аспекты функционирование этих инвестиций как ликвидность, прозрачность, риски, контроль и корпоративное управление. Анализируется также методика использования доходного подхода при оценке венчурных инвестиций. Инновационное развитие экономики России требует использования новейших методов финансирования проектов, позволяющих относительно быстро изменить структуру всего народного хозяйства страны. Одним из таких методов является использование венчурных инвестиций. Новизна предлагаемого исследования заключается в том, что в нем дается не только определение понятия "венчурных инвестиций", но и анализируются основные аспекты их применения: ликвидность, прозрачность, риски, контроль и корпоративное управление. Вкладом автора в исследование темы является также детальный анализ трех основных типов венчурных инвестиций - новый венчурный проект, рефинансирование и выкуп. В плане оценки венчурных инвестиций новым с научной точки зрения является выявление и анализ семи основных моментов, влияющих на определение их стоимости с позиции доходного подхода.

Ключевые слова: новый венчурный проект, оценка венчурных инвестиций, корпоративное управление, инвестиционные риски, информационная прозрачность, ликвидность, венчурный капитал, венчурные инвестиции, выкуп, рефинансирование

DOI: 10.7256/2307-9118.2015.2.14321

Эта статья может быть бесплатно загружена в формате PDF для чтения. Обращаем ваше внимание на необходимость соблюдения авторских прав, указания библиографической ссылки на статью при цитировании.

Скачать статью

Библиография:
Бородина А.С. Оценка налоговой нагрузки производственного предприятия // Налоги и налогообложение.-2011.-9.-C. 5-14.
McDowell T., “Valuing your business”, Houston Business Journal, October, 2008.
Kawamoto D., “Private companies wrestle with new valuation climate”, CNETNews.com, 2000.
Richardson C. “Complete Guide to Venture Capital”, Aspatore Books, 2007.
Cameron M. “The valuation of newly-formed technology companies”, www.whiteandlee.com., 2007.
Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Дж. «Стоимость компании: оценка и управление», Олимп-Бизнес, 2002 г.
Белых А.Л. «Даешь инвестиции!», Бизнес журнал №7, 2006 г.
Никонова И.А. «Финансирование бизнеса», Альпина Паблишер, 2003 г.
Бочкарев А.А. «Опыт венчурного предпринимательства в Великобритании", 2009 г., http://www.maplaza.ru/articles/65.htm.
Гулькин П.Г. «Введение в венчурный бизнес в России», РАВИ, 1999 г.
Гулькин П.Г. Теребынькина Т.А. «Оценка стоимости и ценообразование в венчурном инвестировании и при выходе на рынок IPO», Альпари СПБ, 2003 г.
Терентьев А.Н., Абурахманов В.С. Стандарты оценки RICS – международная практика регулирования про-фессиональной деятельности оценщиков // Административное и муниципальное право.-2011.-4.-C. 80-86.
Богатырев С.Ю., Влияние человеческого и интеллектуального капитала на рост инновационных компаний России //Научный журнал «NB: Экономика, тренды и управление» — 2013.-№ 2.-С.133-177

Правильная ссылка на статью:
просто выделите текст ссылки и скопируйте в буфер обмена