Аннотация: Мировой экономический кризис и социально-экономические последствия пандемии COVID-19 оказывают значительное влияние на повышение волатильности и рисков манипулирования котировок фондовых активов. Предметом исследования является организация управления инвестиционным фондовым процессом с учетом нерыночных механизмов манипулирования стоимостью акций компаний–эмитентов. Целью статьи является повышение эффективности управления фондовым процессом на основе модели фондового рынка и процедур нечеткой оценки стоимости акций компаний–эмитентов в рамках этой модели. Методология исследования основывается на применении методов анализа экономических явлений и процессов, системного подхода к изучению развития компаний–эмитентов и фондовых рынков. Моделирование фондовых процессов основывается на теории нечеткой логики и теории эффективности.   Формулируются принципы идеализации фондового рынка и принципы управления фондовым рынком в манипулируемой информационной среде. Представлена модель фондового рынка, включающая в себя: идеальную модель фондового рынка, модель фундаментальных возмущающих факторов и модель манипулирования фондовым рынком. В рамках модели фондового рынка разработана экономико-математическая модель оценки стоимости акций компаний–эмитентов, в которой неопределенность параметров описывается нечеткими числами. Новизна исследования заключается в сформулированной концепции факторной психодинамики (включающей перечень факторов, функции факторов, силу факторов и инерцию факторов), которая служит основой для модели фондового рынка, а также в разработанной методике нечеткой оценки стоимости акций компаний–эмитентов. Участники фондового рынка, потенциальные инвесторы, собственники и приобретатели компаний на основе представленной модели фондового рынка имеют возможность получения дополнительной информации о происходящих фондовых процессах. Нечеткие процедуры оценки стоимости акций компаний–эмитентов позволяют осуществлять расчет стоимости их акций в соответствии с различными прогнозными сценариями развития компаний.

Ключевые слова: фондовый рынок, фондовый актив, манипулирование фондовым активом, компания-эмитент, стоимость акций компании, модель фондового рынка, управление фондовым рынком, прогнозный сценарий, нечеткие числа, нечеткая оценка стоимости

Библиография:
Недосекин А. О. Фондовый менеджмент в расплывчатых условиях. СПб: Типография Сезам, 2003.
Официальный сайт NYSE. Exxon Mobil Corporation XOM. Electronic resource. URL: https://www.nyse.com/quote/XNYS:XOM (дата обращения: 12.08.2023).
Официальный сайт Federal Reserve System. Federal Reserve Board – Federal Reserve issues FOMC statement. Electronic resource. URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20230726a.htm (дата обращения: 12.08.2023).
Нефтегазовые компании США, актуализация оценки. Electronic resource. URL: https://sinara-finance.ru/upload/iblock/755/vh4ja3k9aoqjvrw46on05iprsto7q7ff.pdf (дата обращения: 12.08.2023).
Официальный сайт Exxon Mobil Corporation (XOM). Financial results. Electronic resource. URL: https://investor.exxonmobil.com/earnings/financial-results (дата обращения: 12.08.2023).
Zadeh L.A. Fuzzy sets // Information and Control, 1965, vol. 8, N 3, P. 338–353.
Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых акти

Аннотация: Вопрос о дисконтировании (и обосновании ставки дисконтирования) в отношении эффектов для бюджета страны или региона возникает не только в связи с «классическими» инвестиционными проектами, реализуемыми бизнесом на определенной территории, но и в связи с любыми управленческими решениями, требующими осуществления расходов из бюджета и/ или подразумевающими анализ альтернативных решений.
Целью работы является анализ и систематизация нормативных и/ или авторских научно-обоснованных методических подходов к выбору и обоснованию ставки дисконтирования для оценки бюджетной эффективности инвестиционных проектов (и иных управленческих решений). Предмет исследования – выбор и обоснование ставки дисконтирования для целей оценки отложенных эффектов в расчете бюджетной эффективности инвестиционных проектов с учетом временной стоимости денег.   На основе анализа и систематизации имеющихся подходов и методов построения ставки дисконтирования при оценке отложенных эффектов в оценке бюджетной эффективности по отечественным и зарубежным материалам нормативной, методической и научной литературы предложен алгоритм построения и обоснования ставки дисконтирования. Анализ нормативной, методической и нормативной литературы показал, что на сегодняшний день все основные подходы к построению и обоснованию ставки дисконтирования при оценке отложенных эффектов в расчете бюджетной эффективности можно сгруппировать по сферам применения и выделить следующие: оценка эффективности инвестиционных проектов с участием государства (бюджетным финансированием); оценка эффективности проектов государственно-частного партнерства и муниципально-частного партнерства (в том числе особых экономических зон); оценка эффективности налоговых льгот/ налоговых расходов (и иных изменений налогового законодательства); оценка эффективности различных неналоговых мер и мероприятий поддержки и стимулирования развития отдельных отраслей и категорий экономических субъектов; оценка эффективности проектов в общественном секторе экономики (предоставление общественных благ, в том числе мериторных), оценка регулирующего воздействия и оценка фактического воздействия нормативных актов (при принятии и последующем анализе мер государственного регулирования), оценка мер, мероприятий и технологий управления рисками жизни и здоровью населения.
Предложенный алгоритм выбора и обоснования ставки дисконтирования для расчета бюджетной эффективности инвестиционных проектов позволит учитывать особенности и отраслевую специфику проектов.

Ключевые слова: дисконтирование, оценка эффективности, приоритетный инвестиционный проект, инвестиционный проект, эффективность проекта, экономическая эффективность, бюджетная эффективность, норма дисконта, ставка дисконтирования, анализ влияния бюджет

Библиография:
Ягудина, Р. И. Дисконтирование при проведении фармакоэкономических исследований / Р. И. Ягудина, А. Ю. Куликов, В. Г. Серпик // Фармакоэкономика. Современная фармакоэкономика и фармакоэпидемиология. – 2009. – Т. 2, № 4. – С. 10-13. – EDN MUFVPL
Garattini L., van de Vooren K. Budget impact analysis in economic evaluation: a proposal for a clearer definition // The European Journal of Health Economics. – 2011. – Т. 12. – №. 6. – С. 499-502.
Attema A. E., Brouwer W. B. F., Claxton K. Discounting in economic evaluations // Pharmacoeconomics. – 2018. – Т. 36. – С. 745-758.
Luo Z. et al. Budget impact analysis of diabetes drugs: a systematic literature review // Frontiers in Public Health. – 2021. – Т. 9. – С. 765999.
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: вторая редакция / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахна

Аннотация: Нежелание осуществлять профилактические мероприятия и следовать принципам здорового образа жизни (соответственно и тратить на это деньги) можно рассматривать как пример нерационального поведения не только с медицинской, но и с экономической точки зрения.
Экономическое обоснование эффективности инвестиций в здоровье – это не только инструмент личного финансового планирования для человека обладающего определенным уровнем финансовой грамотности, но и еще один аргумент для побуждения населения государством и работодателем к здоровьесберегающему поведению индивидов.
Предлагаемая статья посвящена взаимосвязи финансовой грамотности человека с принятием им решений о здоровьесберегающем поведении и реализации мер, направленных на снижение риска для жизни и здоровья.
На данных наукометрической базы Scopus изучены результаты исследований финансовой грамотности как детерминанты здоровья человека и финансовой грамотности в контексте инвестиций в свое здоровье.
Отмечено резкое повышение интереса в международном исследовательском поле к данной теме с 2020 года. В проанализированных работах показано, что финансовая грамотность не является определяющей детерминантой в здоровьесберегающем поведении, но может использоваться как инструмент принятия рациональных решений.
На основе теоретического анализа нормативных и литературных источников (отечественных и зарубежных методических рекомендаций, материалов научных статей, представленных в базе РИНЦ и Scopus с 2000 по 2022 гг.) обобщены основные подходы к оценке эффективности вложений/ инвестиций в профилактику заболеваний для индивида в рамках личного финансового планирования как способу рационального принятия решений.
Сделаны выводы о сложности самостоятельного «рационального» расчета эффективности инвестиций в здоровье вне зависимости от уровня финансовой грамотности. Сделано предположение о необходимости использования формализованных подходов в оценке инвестиций в здоровье как инструмента рационального принятия решений, так и инструмента повышения грамотности в области здоровья.

Ключевые слова: личное финансовое планирование, здоровьесберегающее поведение, эффективность управления риском, эффективность профилактики, профилактика заболеваний, грамотность в здоровье, финансовая грамотность, инвестиции в здоровье, управление риском здоровью, расходы на профилактику

Библиография:
Ягудина Р. И., Серпик В. Г. О возможностях совмещения анализа «влияния на бюджет» ианализа «затраты–эффективность»— создание «3D» фармакоэкономической модели // Фармакоэкономика: теория и практика. – 2014.– Т. 2. № 3. С. 4–8
Faleiros, D. R., J. Alvares, A. M. Almeida, V. E. De Araujo, E. I. G. Andrade, B. B. Godman, F. A. Acurcio, and A. A. G. Junior. “Budget Impact Analysis of Medicines: Updated Systematic Review and Implications.” Expert Review of Pharmacoeconomics and Outcomes Research. 2016;16 (2): 257-266. doi:10.1586/14737167.2016.1159958.
Sullivan, S. D., Mauskopf, J. A., Augustovski, F., Caro, J. J., Lee, K. M., Minchin, M., ... andShau, W. Y. (2014). Budget impact analysis – principles of good practice: report of the ISPOR 2012 Budget Impact Analysis Good Practice II Task Force. Value in health, 17(1), 5-14. doi:10.1016/j.jval.2013.08.2291.
Briggs, A. H., B. J. O’Brien. (2001). “The Death of Cost-Minimization Analysis?” HealthEconomics 10 (2), 179-184. doi:10.1002/hec.584.
Hansson, S. O.

Аннотация: Предметом исследования является роль венчурных инвестиций в развитии экономики России во время пандемии. Объектом исследования являются венчурные инвестиции. Целью исследования является выявление роли венчурных инвестиций в развитии экономики России в условиях пандемии. Мировой экономический кризис, вызванный пандемией, вынуждает инвесторов искать новые источники финансирования на долгосрочную перспективу. В методологии работы используется логическое обобщение, факторный и сравнительный анализ, метод группировки и системный подход. Для определения роли венчурных инвестиций в развитии экономики России в условиях коронокризиса была проведена оценка текущего состояния венчурного инвестирования в стране.   Результаты исследования заключаются в обосновании важности развития российского рынка венчурных инвестиций и формировании предложений по решению проблем, связанных с недостаточной эффективностью реализации венчурных проектов. На основании проведенного в рамках статьи исследования можно сделать вывод, что венчурные инвестиции оказали позитивное воздействие на экономику в пандемию, так как стали источником финансирования для разработки различных проектов, в том числе и по электронной коммерции, что позволило многим хозяйствующим субъектам продолжить свою деятельность. Целесообразным является создание Венчурного фонда ЕАЭС на базе РВК – государственный фонд фондов, который является институтом развития РФ, целенаправленно привлекает российских и зарубежных инвесторов в приоритетные сегменты экономики РФ, способствует развитию новых инвестиционных инструментов национального венчурного рынка.

Ключевые слова: Венчурные инвестиции, Венчурные фонды, Инновационные проекты, Доходность, Риск, Проектное кредитование, Cтартапы, Венчурные проекты, Инвестиционная деятельность, Инвестиционная политика

Библиография:
Акельев Евгений Сергеевич Венчурное финансирование как объект институционального анализа // Вестн. Том. гос. ун-та. Экономика. 2009. №3 (7). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnoe-finansirovanie-kak-obekt-institutsionalnogo-analiza (дата обращения: 28.12.2021).
Алексеев Д.С. Венчурный капитал: понятие и его разграничение на реальный и фиктивный // ПСЭ. 2016. №3 (59). URL: https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnyy-kapital-ponyatie-i-ego-razgranichenie-na-realnyy-i-fiktivnyy (дата обращения: 28.12.2021).
Альберт В. А. Венчурное инвестирование в России и за рубежом // Наука и современность. 2013. №25-2. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnoe-investirovanie-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 28.12.2021).
Барейша Артем Венчурные инвестиции: состояние, тенденции, перспективы интеграции // Наука и инновации. 2018. №188. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/venchurnye-investitsii-sostoyanie-tendentsii-perspektivy-integratsii (дата обращения: 28.12.2021).
Безирова З. Х., Жур

Аннотация: Стратегическим фактором роста экономик российских регионов является активизация инновационных процессов. Проблема повышения инновационной активности особо остро стоит в последние годы в связи с разворачиванием кризиса и ростом ограничений на бюджетные расходы. Цель статьи – анализ показателей инновационной деятельности и оценка влияния бюджетных инвестиций в основной капитал на показатели инновационного процесса в регионах Центрально-черноземного района (ЦЧР). Для анализа использовались доступные статистические данные о финансировании инвестиционных процессов и результатов инновационной деятельности РФ, Центрального федерального округа и регионов ЦЧР. В основе исследования лежит системный подход, экономико-статистические, логические и экспертные методы анализа. Проведенный анализ выявил недостаточность уровня развития инновационной деятельности во всех шести регионах ЦЧР. Инновационные процессы в ЦЧР характеризуются незначительными объемами производства инновационной продукции и инвестиций в НИОКР. Динамика инновационных процессов в районе носит дифференцированный характер. Существуют значительные межрегиональные различия в значениях показателей затрат на НИОКР и на инновационную деятельность, а также волатильность показателей производства инновационных товаров и услуг. Явным аутсайдером ЦЧР является Орловская область. Разработаны рекомендации, которые могут быть использованы органами власти субъектов РФ при разработке мер государственной поддержки инновационной деятельности в регионах ЦЧР с целью ускорения развития их экономики.

Ключевые слова: инновационное развитие, инновации, инновационная продукция, стимулирование инноваций, финансы инвестиционного процесса, инвестиции основной капитал, бюджетные инвестиции, НИОКР, экономико-статистический анализ, Центрально-черноземный район

Библиография:
Mazzucato M. The entrepreneurial state: debunking public vs. private myths in risk and innovation. London: Anthem Press, 2013. URL: http://digamo.free.fr/mazzucato.pdf (дата обращения: 11.07.2021).
Мезенцева О.Е., Наймушина Д.В. Финансирование НИОКР как фактор исследовательской и инновационной активности в Тюменской области // Экономика и предпринимательство. 2016. № 1-2 (66). С. 1011-1013.
Плакиткина Л.С. Партнерство государства и бизнеса в финансировании НИОКР // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. 2010. № 3. С. 70-76.
Дроздова Е.В. Исследование инновационного развития стран БРИКС на основе финансирования инвестиций в НИОКР // Инновации. 2016. № 6 (212). С. 107-111.
Edler J., Kuhlmann S. Coordination within fragmentation: governance in knowledge policy in the German federal system // Science and Public Policy. 2008. № 35 (4). Р. 265-276.
Innovation matters: Reviving the growth engine, McKinsey&Company, 2013. Р. 26.
Деркаченко О.В. Кластеризация регионов России по уровню инно

Аннотация: Предметом настоящего исследования является регламент проведения оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ. Благоприятная инвестиционная ситуация является важным фактором при принятии решений инвесторами, в связи с чем присутствует потребность в прозрачном, информационно доступном и методологически простом инструменте проведения оценки инвестиционной привлекательности региона. Существует необходимость разработки регламента проведения оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ, которая предоставит возможность выявления конкурентных преимуществ или отставание конкретных регионов и позволит в дальнейшем разработать рекомендации на основе полученных результатов оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ. В рамках исследования использовались методы библиографического и логического анализа, синтеза, обобщения, а также системный подход. Автором предложен 6-этапный регламент оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ, в рамках которого производятся расчеты итоговых индексов интегральной оценки инвестиционной привлекательности для каждого изучаемого региона с возможностью дальнейшего сопоставления показателей, составления рейтингов. При расчете индекса инвестиционной привлекательности регионов используются показатели базовых условий региона, инвестиционного климата и инвестиционных рисков. Каждый вычисляется на основе от 6 до 11 переменных и отражает соответствующую подсистему факторов инвестиционной привлекательности региона. Разработанный регламент оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ, который может быть полезен как потенциальным инвесторам c целью минимизации возможных потерь, так и органам государственной власти для анализа перспектив развития региона и поведения инвесторов.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, инвестиционный климат, инвестиционные риски, регламент, регион, интегральная оценка, инвестиции, развитие, факторы инвестиционной привлекательности, индекс инвестиционной привлекательности

Библиография:
Литвинова В.В. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона: монография. М.: Финансовый университет,-2013.-116 с.
Масленникова, Е.В., Инвестиционная привлекательность региона: методики оценки и рейтинги инвестиционной привлекательности // Вестник факультета управления челябинского государственного университета.-2017.-№2. [Электронный ресурс]-Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=32526358 (дата обращения: 22.03.2019).
Буторина, О.В., Шишкина И.В., Инвестиционная привлекательность компании: сущность, сопоставление методик оценки // Вестник пермского национального исследовательского политехнического университета. Социально-экономические науки.-2017.-№2. [Электронный ресурс]-Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=29408995 (дата обращения: 22.03.2019).
Вошев А.С. Методика оценки инвестиционной привлекательности сельских поселений // Экономика региона. 2010. №1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-investitsionnoy-privlekatelnosti-selskih-poseleniy (д

Аннотация: Предметом исследования является разработка и применение ключевых метрик оценки эффективности инвестиций в человеческий капитал в управлении фирмой. Объектом исследования выступает человеческий капитал ОАО "Сетевая компания" Республики Татарстан.
Метод, методология исследования. Применяется метрический подход как метод анализа интегрированных стоимостных и нестоимостных метрик, используемых в управлении и планировании инвестиций в человеческий капитал фирмы. Использование метрического подхода к управлению человеческим капиталом фирмы позволяет количественно оценить ценность человеческого капитала, определить его вклад в рост стоимости фирмы, выявляет потенциальные риски и возможные потери в моделируемой цепочке создания ценности.


Предложена модернизация методического подхода Института Саратога к управлению человеческим капиталом посредством использования концепции ABC- метода учета затрат (Activity Based Costing). Обоснована эффективность применения контрольных метрик в интегрированной отчетности фирм, реализующих стоимостной подход к управлению человеческим капиталом. Разработана схема цифрового приложения "Калькулятор рентабельности инвестиций в человеческий капитал (HCROI)". Рекомендовано использование данного цифрового приложения при подготовке интегрированного годового отчета ОАО "Сетевая компания" за 2020 год.
Представленная в цифровом приложении конверсия затрат и инвестиций в человеческий капитал посредством оценки ключевых метрик демонстрирует, во-первых, насколько управление человеческим капиталом соответствует ожиданиям менеджмента и стратегии роста стоимости фирмы. Во-вторых, выявляет связи между нефинансовыми и финансовыми метриками управления человеческим капиталом. И, в-третьих, дает оценку влияния факторов человеческого капитала на достижение стратегических целей и стоимость фирмы.

Ключевые слова: метрический подход, человеческий капитал, интегрированная отчетность, система сбалансированных показателей, цепочка создания стоимости, цифровая трансформация экономики, цифровое приложение, экономическая добавленная стоимость, компетенции, нематериальные активы

Библиография:
Положение по бухгалтерскому учету “Учет нематериальных активов” (ПБУ 14/2007) (введен в действие приказом Минфина РФ от27 декабря 2007 года №153н). - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_63465/adf2cfd636e9e799777ca5e7c8add8b722dced71/, свободный
Bowers D. G., Seashore, S. E. Predicting organizational effectiveness with a four-factor theory of leadership //Administrative Science Quarterly, 11, 1966. – PP. 238-263.
Likert R. The human organization. New York: McGraw-Hill, 1967.
Flamholtz Eric G.: Human Resource Accounting: Advances in Concepts, Methods,and Applications The Jossey-Bass management series, Springer Science & Business Media, 2012. 390 p.
Cascio W. F., Boudreau J.W., Fink A.A. Investing in people: financial impact of human resource initiatives. 3rd edition. Alexandria, VA : Society for Human Resource Management, 2019. – 523P.
Як Фитц-енц. Рентабельность инвестиций в персонал. Измерение экономической ценности персонала. – М.: Вершина, 2006. – 320 с.
Добрынин А.И.,

Аннотация: В связи с замедлением мировой экономики и исчерпания внутренних источников финансирования, для поддержания экономического роста требуется привлекать внешнее финансирование в форме прямых иностранных инвестиций.Предметом исследования выступили факторы, определяющие приток прямых иностранных инвестиций в национальные экономики, а также сравнение факторов, влияющих на привлечение иностранного капитала в развитые и развивающиеся страны. Для сравнения притока прямых иностранных инвестиций были взяты следующие факторы: открытость торговли, оплата труда, размер рынка, развитость инфраструктуры, налоговая политика. Использовались диалектический метод, принципы системного и аналитического подхода, методы экономического сравнительного анализа, качественная и количественная оценка, метод кейс-стади. Определяется результатами сравнительного анализа факторов, усиливающих приток ПИИ для развитых и развивающихся стран, а также разработкой комплексных рекомендаций по купированию негативных эффектов национальных рынков
В ближайшие несколько лет развивающиеся страны все еще будут обладать преимуществом по размеру оплаты труда, но из-за высокой разницы в качестве трудовых ресурсов, развитые страны будут предпочтительнее с точки зрения инвестиций. При отсутствии необходимой инфраструктуры и без дополнительной поддержки или стимулов от принимающего государства, решение об инвестициях будет приниматься в пользу более доступных рынков развитых стран
Из-за ограничений бизнес среды, высокие затраты на запуск бизнеса, неэффективность рынков, со стороны государства необходимы четкие коммуникации относительно направления государственной политики в области инвестиций и воздержание от непоследовательности принятия мер. Если фирмы не будут уверены в будущем политическом курсе, их ожидаемая доходность значительно возрастает, а инвестиционная активность снизится

Ключевые слова: экономическое развитие, прямые иностранные инвестиции, человеческий капитал, привлечение инвестиций, развивающиеся страны, конкуренция, факторы роста, открытость экономики, доходность инвестиций, риски

Библиография:
Andersen M., Kett B., Corporate Tax Incentives and FDI in Developing Countries. Global Investment Competitiveness Report 2017/2018, 2018 c.73-99
Bernanke B. The Global Saving Glut and the U.S. Current Account DeOcit. The Federal Reserve Board Speech, 2005 c.5
Cohen S. D. Multinational Corporations and Foreign Direct Investment: Avoiding Simplicity, Embracing Complexity. Oxford University Press. 2007 c.18-36
Dunning, J., Lundan, S. Multinational Enterprises and the Global Economy. Edward Elgar Publishing, 2008 c.39
Gonzalez A, Qiang C, Kusek P. Global Investment Competitiveness Report 2017/2018, 2018 c.185
Huchet M., Le Mouel C., Vijil M. The relationship between trade openness and economic growth: Some new insights on the openness measurement issue. The World Economy, Wiley, 2017, c.32
International Monetary Fund. World Economic Outlook, Global Manufacturing Downturn, Rising Trade Barriers. 10.2019 c.208
International Monetary Fund Global Financial Stability Report, October 2019: Lower fo

Аннотация: Предметом исследования является оценка роли прямых иностранных инвестиций как ключевого фактора поддержания устойчивого экономического роста государств-партнёров СНГ. В работе проведена сравнительная оценка показателей макроэкономической стабильности. Выявлены проблемы привлечения прямых капиталовложений на пространстве СНГ. Рассмотрены крупнейшие фонды прямых инвестиций стран СНГ как инструмента инвестиционного развития исследуемой группы государств. В статье обоснована необходимость развития механизма государственно-частного партнёрства (ГЧП), разработки двусторонних и многосторонних фондов прямых инвестиций, унифицированного Соглашения о защите и поощрении инвестиций государств-членов СНГ, что будет способствовать обеспечению устойчивого экономического роста стран союза. Материальной базой для написания работы послужили нормативно-правовые акты, научные статьи, аналитические материалы стран СНГ и официальные источники в сети Интернет. В ходе раскрытия темы исследования использовались такие методы, как: экономико-статистический анализ, системный подход, логическое обобщение и научная абстракция. Научная новизна исследования заключается в разработке собственной авторской классификации прямых иностранных инвестиций (ПИИ) как фактора развития национальных экономик стран-импортёров капитала. Сделан вывод о недостаточной деятельности существующих фондов в финансировании крупных инвестиционных проектов в рамках союза. Анализ информации подтверждает, что прямые зарубежные инвестиции не выступают ключевым направлением развития экономик стран-партнеров СНГ на современном этапе.

Ключевые слова: прямые иностранные инвестиции, фонд прямых инвестиций, СНГ, экономический рост, агентства, инвестиционное развитие, макроэкономические показатели, оценка факторов влияния, государственно-частное партнерство, инвестиционное соглашение

Библиография:
Аюпов, А.А. Перспективы развития исламских фондов прямых инвестиций в России / А.А. Аюпов, А.Ф. Тухватуллин // Инвестиционная деятельность.-2017.-№ 5.-С. 54-65.
В Узбекистане образован Фонд прямых инвестиций с капиталом $1 млрд [Электронный ресурс] // dividends Агентство финансовых новостей.-2019.-18 января.-URL https://dividends.nuz.uz/2019/01/18/v-uzbekistane-obrazovan-fond-prjamyh-investicij-s-kapitalom-1-mlrd/
Мамедов, Т.Н. Тенденции и перспективы сотрудничества стран СНГ в сфере прямых иностранных инвестиций / Т.Н. Мамедов // Научные записки молодых исследователей.-2019.-№ 4.-С. 29 – 36.
Международное информационное агентство kazinform [Электронный ресурс] URL https://www.inform.kz/ru/askar-mamin-vozglavit-sovet-direktorov-upravlyayuschey-kompanii-fonda-pryamyh-investiciy_a3507192
Осеи, Д.Д. Обзор теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ) / Д.Д. Осеи // Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).-2016.-№ 2 (54).-С. 196-202
Официальный сайт Российск

Аннотация: Объектом исследования выступает государственная политика управления инвестициями.Предметом исследования – классификация инструментов реализации государственной политики управления инвестициями среднего бизнеса. Данная работа охватывает вопросы классификации существующих инструментов реализации государственной политики управления инвестициями среднего бизнеса. Автором рассматриваются существующие подходы к определению инструментов реализации государственной политики управления инвестициями среднего бизнеса и существующие классификации. В ходе исследования были проанализированы нормативно-правовые акты, научные исследования и методические рекомендации международных организаций. В работе применялись такие общенаучные методы как: анализ, синтез, индукция, дедукция, формализация, метод классификаций, структурно-логического и сравнительного анализа. Научная новизна работы заключается в разработке собственного авторского определения термина "инструмент реализации государственной политики управления инвестициями среднего бизнеса", а также в разработке классификации данных мер. Итогом работы послужила собственная авторская инструментов государственной политики управления инвестициями среднего бизнеса, систематизированных по классу существующих мер с соответствующим им описанием.

Ключевые слова: инвестиции, средний бизнес, инвестиционная политика, управление инвестициями, государственная поддержка, финансовое стимулирование, нефинансовое стимулирование, инструменты государственной политики, инвестиции среднего бизнеса, сопровождение инвестиций

Библиография:
Seo J.Y. The Study on Government Supports for SME financing //Managerial and Decision Economics (2017). C. 52-71.
OECD (2015), Policy Framework for Investment, 2015 Edition, OECD Publishing,Paris [Электронный ресурс//URL:,http://dx.doi.org/10.1787/9788667-en
Rosacker R. E., Metcalf R. W., Porcano T. United States federal tax policy surrounding the investment tax credit: An empirical investigation of enactments, rate enhancement, and repeals //Advances in taxation. – 1993. – Т. 5. – С. 219-246.
Oum S., Narjoko D., Harvie C. Constraints, Determinants of SME Innovation, and the Role of Government Support. – Economic Research Institute for ASEAN and East Asia (ERIA), 2014. – №. DP-2014-10. C. 24-61
Татаркин А. И., Котлярова С. Н. Региональные институты развития как факторы экономического роста //Экономика региона. – 2013. – №. 3 (35)
Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс] // URL:gks.ru
Официальный Сайт Открытого правительства [Электронный ресурс] // URL: http://open.gov.ru/event/5598187/

Аннотация: Статья посвящена разработке методики для комплексной оценки всей совокупности "внешних эффектов" или "социально-экономической эффективности" инфраструктурных проектов. Даны необходимые определения и приводится широкий перечень групп эффектов, которые могут быть оценены, а также для каждой группы эффектов приводятся варианты показателей для оценки соответствующих эффектов. Комплексное рассмотрение эффективности проектов расширит перечень критериев при принятии решений о реализации инфраструктурных проектов, что позволит оценить воздействие на общество в целом и способствует принятию оптимальных инвестиционных решений. Результаты настоящего исследования получены путем анализа и систематизации научных исследований в данной области в совокупностью с авторскими разработками. Основными результатами исследования, представляющим его научную ценность, являются, во-первых, синтез различных методик и используемых в них показателей по оценке социально-экономических эффектов в рамках одной данной публикации. Во-вторых, результаты проведенных исследований могут быть и предлагаются к использованию всеми заинтересованными лицами для разработки единой базовой методики оценки социально-экономических эффектов для последующего ее применения разработчиками, исполнителями и оценщиками инфраструктурных проектов, включая государственные органы, что позволит сократить затраты времени и ресурсов на поиск и/или разработку подходящей методики. Также сделан вывод о том, что использование единой методики позволит сделать любой инфраструктурный проект одним из драйверов инновационного роста экономики, благодаря комплексному учету всех социально-экономических эффектов от его реализации.

Ключевые слова: общественная эффективность, инвестиционный проект, социальные эффекты, социальное воздействие, социальная отдача, социально-экономическое воздействие, внешние эффекты, социально-экономические эффекты, инфраструктура, методика

Библиография:
Жевлатова П.Н. Оценка общественной эффективности проекта электроэнергетической сферы с учетом господдержки / П.Н. Жевлатова // Международный научный журнал. – 2013. – № 3. – С. 33–39.
Экстерналия [Электронный ресурс] / Сайт "Википедия". – Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/Экстерналия, свободный. – Загл. с экрана.
Хайруллин В.А. Метод расчета социального эффекта в ходе реализации инвестиционно-строительного процесса / В.А. Хайруллин, И.Г. Терехов, А.С. Огнева // Интернет-журнал "Науковедение". – 2013. – № 4. – С. 58.
Крымов С.М. Гудвилл как инструмент управления стоимостью компании / С.М. Крымов, Н.А. Аникина // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Серия: Экономика и менеджмент. – 2010. – № 26. – С. 68-72.
Киевский Л.В. Мультипликативные эффекты строительной деятельности / Л.В. Киевский // Интернет-журнал "Науковедение". – 2014. – № 3 (22). – С. 104.
Сидорова Е.Н. Институты развития как инструмент реализации государственной инвестиционной политики: анализ современног

Аннотация: Целью исследования являлось выявление и устранение недостатков современных подходов к формированию релевантного информационного обеспечения экономического анализа инвестиционной привлекательности организации. Достоверность и полнота данных, подвергаемых оценке, безусловно, влияет на качество всего управленческого процесса внутри организации, а также на степень объективно возникающего риска при принятии инвестиционного решения внешними пользователями. Кроме того, условия хозяйствования организаций непрерывно изменяются, появляются новые задачи, инструменты их реализации, что обуславливает потребность в адаптации способов сбора, учета и представления данных новым потребностям. В основе методологии проводимого исследования лежали сбор, группировка и систематизация научного опыта в области формирования информационного обеспечения анализа инвестиционной привлекательности. В результате в числе основных проблем подготовки соответствующего информационного обеспечения оказались актуальность данных российской бухгалтерской отчетности, а также ее полнота с точки зрения отражения таких важных для принятия инвестиционного решения аспектов, как неколичественные характеристики деятельности исследуемого объекта, факторы, ее определяющие, зона риска. В процессе изучения понятийного аппарата исследуемой области было предложено авторское прочтение определения инвестиционной привлекательности организации с учетом ранее полученных наработок других экономистов. Совершенствование информационного обеспечения экономического анализа ин-вестиционной привлекательности бизнеса предложено провести за счет использования МСФО или перехода к отчетности об устойчивом развитии. Такие формы представления данных обладают большей прозрачностью, раскрывают качественные аспекты деятельности организации, содержат информацию об определяющих факторах и рисках. Результаты вы-полненного исследования представляют интерес для широкого круга пользователей в сфере принятия инвестиционных решений, в числе которых находятся сотрудники финансовых служб и высшее руководство организаций, кредиторы, инвесторы, а также представители государственных надзорных органов. Учитывая нестабильность экзогенных условий функ-ционирования организаций, новые подходы к формированию информационного обеспечения оценки инвестиционной привлекательности бизнеса будут способствовать снижению уровня риска при принятии инвестиционных решений, повышению доверия среди участников инвестиционного процесса, притоку инвестиций, в том числе иностранных, росту и стабилизации отечественной экономики.

Ключевые слова: оценка инвестиционной привлекательности, анализ инвестиционной привлекательности, интегрированная отчетность, устойчивое развитие, отчетность по МСФО, информационное обеспечение анализа, экономический анализ, инвестиционная привлекательность организации, инвестиционный анализ, определение инвестиционной привлекательности

Библиография:
Пласкова Н.С. Теория и практика стратегического экономического анализа результативности бизнеса: Монография. – М.: МАКС Пресс, 2007. – 368 с.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 536 с.
Животовская А.Г. Роль корпоративной отчетности в оценке инвестиционной привлекательности компании // Проблемы безопасности российского общества. – 2014. – № 3/4. С. 146-154.
Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 208 с.
Пласкова Н.С. Стратегический экономический анализ и оценка результативности деятельности коммерческих организаций / Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. – М.: 2008. – 354 с.
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. – К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. – 448 с.
Дворников М.А. Методы формирования инвестиционной привлекательности пред-приятий-заемщиков / Автореферат диссертации на соискание ученой степени канди-дата экономических наук. – М.: 2009. – 21 с.
Белякова

Аннотация: Статья посвящена изучению правовых проблем, с которыми сталкиваются при выходе на российский строительный рынок иностранные строительные организации. Автор подробно рассматривает наиболее распространенный способ ведения деятельности в Российской Федерации через посредство создания дочернего хозяйственного общества, преимущества и недостатки такого способа в сравнении с использованием филиала или представительства иностранной строительной организации. В фокусе исследования последние обновления законодательства в сфере иностранных инвестиций, актуальная судебная практика, а также позиции государственных органов исполнительной власти. Методология исследования характерна для отрасли предпринимательского права и предполагает объединение цивилистического подхода и изучение объекта во взаимодействии с институтами публичного правопорядка. Новизна исследования заключается в постановке проблемы доказывания опыта работ и положительной деловой репутации дочерних организаций иностранных строительных компаний. В качестве решения рассматривается правовой механизм простого товарищества, в рамках которого создается консорциум материнской иностранной проектно-строительной организации и ее российской дочерней организации для объединения материальных и нематериальных ресурсов.

Ключевые слова: строительство, проектирование, договоры, иностранные компании, филиалы, представительства, товарищества, консорциум, иностранные строительные компании, девелопмент

Библиография:
Никитин В.В. Иностранные строительные организации в СРО: вопросы администрирования // Административное и муниципальное право. 2016. № 7. C. 580-584. DOI: 10.7256/1999-2807.2016.7.19578.
Логвинова И.В. Правовые основания делегированных нормотворческих полномочий Правительства Российской Федерации // Право и политика. 2015. № 8. C. 1105-1111. DOI: 10.7256/1811-9018.2015.8.16050.
Финансы. Оксфордский словарь / Под ред. Осадчая И.М. М.: Директ Медиа Паблишинг, Весь Мир, 2005. 7550 с. [Электронная версия]. Электронный ресурс: http://enc.biblioclub.ru/Termin/49666_Konsorcium. Дата обращения 30.08.2016.
«Публично-частное партнерство в России и зарубежных странах: правовые аспекты» (под ред. Попондопуло В.Ф., Шевелевой Н.А.) ("Инфотропик Медиа", 2015) // СПС «Консультант Плюс».
Приказ Минтруда России от 29.09.2014 N 667н "О реестре профессиональных стандартов (перечне видов профессиональной деятельности)" (Зарегистрировано в Минюсте России 19.11.2014 N 34779)
Добош С.И. Технико-юридические нормы в ст

Аннотация: В научной статье исследуется инвестиционный потенциал субъектов Северо-Кавказского Федерального округа. Анализируются социально-экономические показатели субъектов, и на этой основе дается комплексная оценка действующего состояния инвестиционной активности и инвестиционного потенциала регионов Северо-Кавказского Федерального округа. Подчеркивается максимальная потребность привлечения инвестиций в экономику, в том числе и иностранных. По мнению автора, инвестиционные подъемы содействуют экономическому росту, развитию аграрной промышленности и санаторно-курортной сферы. Констатируется высокая роль инструментов налоговой политики в стимулировании инвестиционной деятельности. На основе поискового, статистического и сравнительного методов проведен глубокий анализ социально-экономических показателей, влияющих на развитие инвестиционной привлекательности субъектов Северо-Кавказского Федерального округа за период 2015-2025 гг. Применение указанных методов дало возможность собрать, обрабатывать и систематизировать цифровой материал, представленный в аналитических таблицах. Особый научный интерес представляют предложения исследователя по решению установленных им недостатков в области инвестирования. Отмечаются конкретные возможности для развития инвестиционного процесса с учетом особенностей регионов Северо-Кавказского Федерального округа.

Ключевые слова: экономика, инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционные процессы, инвестиционная деятельность, инвестиционные проекты, инвестиционные программы, инвестиционная активность, инвестиционные решения, капитал

Библиография:
Tadtaeva V.V., Shapka I.S. The assessment model of investment appeal of the region based on the resource approach//Наука и технологии. 2013. Т. 1. № 4. С. 47-53.
Sugarova I.V. Some of intergovernmental relations//Наука и человечество. 2013. Т. 1. № 2. С. 226-235.
Aguzarova L.A., Aguzarova F.S. Regional peculiarities of formation of new economic content of the labor potential as a factor of modernization//Наука и человечество. 2013. Т. 1. № 2. С. 216-226.
Цаллагова Л.М., Гуриева А.Р. Инвестиционный потенциал Республики Северная Осетия-Алания//Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. 2010. № 4. С. 169-173.
Цаллагова Л.М., Вазиева Е.К. Антикризисное инвестирование в развитие региона (на примере РСО-Алания)//Вестник Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. 2011. № 4. С. 407-409.
Федеральная служба государственной статистики. http://www.gks.ru.
Токаева С.К. Региональный аспект налогового стимулир

Аннотация: Статья посвящена рассмотрению вопросов целесообразности внедрения института строительно-сберегательных касс в Российской Федерации. Автором настоящей статьи разработана экономико-математическая модель с расчетом соотношения площадей квартир, доступных потребителю через кредитование в строительно-сберегательной кассе и в банке. По результатам исследования выявлены положительные оценки влияния функционирования института строительно-сберегательных касс на уровень обеспечения населения доступным жильем. Основным выводом является предположение о легко прогнозируемом спросе на жилье, и, как следствие, положительном отражении на темпах жилищного строительства и объемах инвестиций в строительную отрасль регламентированного функционирования института строительно-сберегательных касс. Предложенная авторами настоящего исследования модель поведения потребителя позволяет установить, какой из способов жилищного кредитования более эффективен с точки зрения среднестатистического покупателя и какой объем субсидирования наиболее целесообразен с точки зрения финансовых возможностей государства, в частности, субсидий.
В основе данной модели заложено предположение, что потребители выбирают между накоплением и кредитованием в строительно-сберегательной кассе или в банке так, чтобы максимизировать площадь покупаемой квартиры.
На основании проведенных расчетов строительная сберегательная касса оказывается эффективнее банковской ипотеки на 1,56 % в силу того, что член строительно-сберегательной кассы направляет на банковский депозит ежегодный предполагаемый доход свыше 70 000 руб., получая банковский процент и максимальный размер государственной премии, увеличивая тем самым размер сбережений, и, как следствие, площадь приобретаемой квартиры.

Ключевые слова: строительно-сберегательная касса, ипотечное кредитование, жилищное строительство, инвестиции, первоначальный взнос, государственное регулирование, процентная ставка, доступное жилье, выбор потребителя, площадь квартиры

Библиография:
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ ред. от 06.04.2015 N 80-ФЗ.
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» ред от 28 декабря 2013 г. N 396-ФЗ.
Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-I "О банках и банковской деятельности" ред. от20 апреля 2015 г. N 98-ФЗ.
Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" ред. от 29 декабря 2014 г. N 484-ФЗ.
Федеральный закон от 29 декабря 2006 г. N 256-ФЗ "О дополнительных мерах государственной поддержки семей, имеющих детей" ред. от 23 мая 2015 г. N 131-ФЗ.
Заключение Комитета по финансовому рынку № 101/4 от 23 сентября 2014г.
Проект федерального закона № 28346-6 «О строительных сберегательных кассах» 17.10.2014.-отклонен Государственной Думой ФС РФ Постановление N 5173-6 ГД.
Южелевский В.К «Какая ипотека нужна России»-ЮНИТИ. 2012. С 202.
Полтерович В.М.