Правильная ссылка на статью:
Богатырев С.Ю..
Исследование российского фондового рынка на основе поведенческих финансов
// Теоретическая и прикладная экономика. – 2014. – № 3.
– С. 97-141.
DOI: 10.7256/2306-4595.2014.3.11665.
DOI: 10.7256/2306-4595.2014.3.11665
Читать статью
Аннотация: Гипотеза об эффективности рынков действует в современной экономике при все большем количестве предпосылок и допущений, поведенческие финансы, рассматривающие экономические и финансовые явления с точки зрения поведенческих аспектов, все чаще используются для объяснения экономических явлений, наблюдаемых в российской экономике. В статье рассматривается дихотомия фундаментальной и рыночной стоимостей российских нефтяных компаний с точки зрения новейших достижений новой науки поведенческих финансов. Применяются следующие поведенческие модели оценки активов: обобщенная поведенческая модель, модель сентиментального инвестора, модель DHS, модель Хонга и Стейна, модели сдвига отношения к риску, модель ошибочного восприятия вероятности. На основе синтеза данных фондового рынка, полученных с помощью новейших методов обработки данных современных информационных систем, фундаментальная и рыночная стоимости акций тестируются с применением поведенческих моделей, адаптированных к российским условиям. Эмпирических исследований российского рынка по тематике поведенческих финансов, практически, не существует. Поведенческие модели разработаны и применены в зарубежной практике и ранее не тестировались в России. Проведённое исследование поведенческих моделей показало возможность их применения на информационной базе российского фондового рынка и их высокую предсказательную силу для поведения инвесторов в секторе нефтяных компаний российского фондового рынка.
Ключевые слова: поведенческие финансы, поведенческие модели оценки, акции нефтяных компаний, фундаментальная стоимость компании, рыночная стоимость компании, поведение инвестора, поведенческие факторы, информационная система Блумберг, лучшая целевая цена, новостной фон
Библиография:
С.Ю. Богатырев, А.Р. Гильмутдинова, Е.А. Никитина Поведенческое поглощение: модели и иллюстрации // Экспертно-аналитический журнал Агентства ”Слияния и Поглощения” № 3(7), 2014 год, стр. 42-68
Г.С. Раснюк Развитие портфельной теории в условиях современного рынка // Национальная безопасность / nota bene.-2013.-1.-C. 135-139. DOI: 10.7256/2073-8560.2013.01.13.
В.В. Григорьев Стоимость предприятия. М., Высшая школа приватизации и предпринимательства, 1999, 22/1
Н.А. Лысова Содержание проектного финансирования и возможности его реализации в России // Менеджмент и Бизнес-Администрирование.-М., 2008.-№ 1. стр. 8-10
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert Vishny, A model of investor sentiment // Journal of Financial Economics No. 49 (1998) p. 307-343
Lee, C., Shleifer, A., Thaler, R., 1991. Investor sentiment and the closed-end fund puzzle // Journal of Finance 46, p. 75-110
H. Kent Baker, John R. Nofsinger (2010), Behavioral finance: Investors, Corporations, and Markets // Hoboken, New Jerse